跃
。
主动地接过话题替我回答
“这次并购案的
本
发
是对亚洲最大的商业银行和最大的投资银行所拥有的不同资源地整合，以求用经营协同和财务协同来获得亚洲市场独一无二的市场份额，实现这一切的地缘基础，就是亚洲或者更
确地说是东南亚以及东亚地区。“希望你的预言是准确的！”菲奥里娜好像很了解
似的
叹了一句，而后上纲上线的分析“我个人认为因为嘉慧和思囡地关系本
就很特殊，所以它得到那些汇丰欧洲分支地可能微乎其微，而且就算嘉慧得到了那些权益。也不能从本上改变思囡和汇丰在董事局平分秋
的局面。那么现在就又现了一个假设，即我们很有可能要在很长地一段时间里和汇丰共享董事会的资源，而这几乎已经背离了我们这次收购的目标。一旦现这
情况，新公司就很有可能陷
到波音综合症当中来，我们也就只能每天思考和汇丰的那些
如何利用各自手中的权力对抗而不是合作。因为思囡本
在欧洲就有自己的分支机构。如果汇丰不把自己在欧洲的业务售的话，很有可能让思囡借着合并的机会共享到这些资源
而用汇丰想用的办法打破那个看似很稳定地
权平衡，这不论是对于害怕被反噬的英国金
界还是对于想在新公司获得绝对控权的汇丰来说无疑都是不能容忍的。而即便是这些资产被剥离去，新公司还是可以借着思囡原有的欧洲机构对这一地区保持一定的影响力，而达到了既压制咱们
大又利用咱们保持竞争力的目的。所以这桩看似
满的跨国婚姻不过是一场暗
汹涌地鸿门宴，只要有一方稍不小心，就极有可能被所谓的伙伴吞噬。”如果是这样的话，我想我
本就不可能完成自己刚才所说的让公司结构扁平化的计划，而新公司也会因此陷困境当中。另外就我目前所掌握的数据来看，汇丰去年的资本收益率低于15%而其经营支则占到了总收益的79%，如果让它们带着这些数字和资本收益率达33%的思囡合并的话。无异于是将站在山
上的咱们捆绑在了一颗下落的
石上，背上了沉重包袱的新公司的价甚至会比咱们的下坠速度还要快。”“这样难
不好吗？”面对菲奥里娜的质疑，信心满满的向她揭开了最后的谜底“卡莉，你认为合并案发生后连个公司的网络对接、机构整合以及文化整合需要多久呢？我个人认为需要很久！在这个很久的过程当中，要是这些层理人员甚至双方董事会发生
的话，我们不正可以借此来消除无效理吗？”嗯！”菲奥里娜不解的在我和上打量了几
后，有些不可思议的问“难说咱们真的可以在短时间内就吃掉汇丰而不必用很久来消化这场合并带来的滞胀吗。”在这
多米诺效应下，汇丰一定会在合并之前率先以售
分权给自己的同胞的方式放弃对这些欧洲分支的控制权，而因为售所带来的那些被化为权益投资的东西。对合并后的新公司来说简直一钱不值。所以汇丰因为合并而放弃欧洲既得利益的假设也是成立的。而至于说嘉慧能不能得到它预先割让的这分利益，则要看汇丰公开寻租的场外因素而定。不过就个人而言我倒是认为嘉慧有很大希望取得这些桥
堡。”“你认为这起并购案的结果是让谁吃掉了谁呢？”我不置可否的反问了菲奥里娜一句后，悠然的自问自答
“谁也吃不掉谁！英国人的目的是通过思囡来稳固自己在亚洲的既得利益，所以它们不但不会让咱们把汇丰这颗钉
来。反而忘想着让咱们也变成它们手里的钉。而咱们的目的是借收购汇丰而将英国势力赶香港乃至整个东南亚地区，所以咱们也决不会让它们的
谋得逞，可是即便是这样，并购案也还是得行，否则的话对大家都没有好
。饰了下自己的激动…旋而以一
充满斗志的神帮我分析“我认为
照刚才你所讲的那些一般银行业并购惯例来看，汇丰地非经营
心的业务被拆分给绍基的可能很大，只要咱们运作得当，这应该又可以成为一个成立的假设。可是我同样认为汇丰虽然可能因为有了和咱们合并的关系而摒弃洲的那些银行，但它绝对不会放弃自己在欧洲地那些既得利益，所以我们想左右新公司地董事会将欧洲的那些银行售给嘉慧地这个计划，无异于是天方夜谭。”但就像我刚刚说过的那样，
行行收购会带来长时间的资金负担，换协议在这谁都想吃掉对方的前提下本行不通，因此这个时候大家的心理平衡就落在了合并上，只有这个看似荒诞的平衡才是咱们这场闹剧的唯一结局。而如果是合并的话汇丰就会像你说的那样绝对不放弃欧洲既得利益。甚至它都不会让思囡在合并后通过染指这些欧洲桥堡而打开整个欧洲的大门，因为虽然汇丰的后院在东南亚，但它所的英国金界的后院则在整个欧洲，所以傲慢的英国人一定会想尽办法不让它们的后院起火。“这好像有些不可理喻！”中西方文化的差异让菲奥里娜对我的话有些怀疑“我认为汇丰和思囡的合并本
就是一最优化的寻租，而且既然思囡和它同为董事会一级成员，它为什么还要选择为伙伴制造困难而不是把自己的欧洲资源共享来呢？难它们认为自己有办法打破权平衡而吃掉思囡吗？”“我吃东西的时候从来没有吃不下的滞胀
！”我若有所指的放下手中的筷，在菲奥里娜期待的光中重新向她勾勒这次斌并购的过程“卡莉，咱们并购汇丰要走的第一步是到国去收购第一资本。而后咱们要的就是把自己的资产注到第一资本当中以达到节省拆分上市时间的目的。完这一步之后只要咱们向汇丰提合并，它就一定会同一以换的方式成立一家双方各占一半权的新公司，然后在咱们的主导下它会顺
推舟的剥离与汇丰主营业务不相关的那些资产以及它不希望咱们得到的那些资产。不这些资产会被谁取得，新公司的理层一定会现波音综合症，甚至就连董事局也不能幸免，而当这情况现的时候。咱们就实际上已经成为了新公司的主人。”那么可以预见的是，合并后地新公司将会以不低于七千亿
元的总资产成为这一地区集银行、证券、保险、信托、基金、租赁等全方位的金业务于一的超级金无霸。这个无霸不但稳稳的掌控着世界上人
最稠密地区最大的金市场份额，还拥有着使得任何一个想东南亚的同类型机构都会望而却步的网络优势。这样乍一看似乎是对汇丰更有利一些，于是它们首先想到的就是如何将权平衡打破以便于能达到其更
的钉东南亚地目的，而达到着中目的的唯一办法就是压制思囡。