票市场的投资是完全不同的两个策略，即便是评级最垃圾的债券，收益最多也是有极限的，因为要承担违约的风险，当价格下降到一定程度时就会彻底崩溃。而对于票来说，虽然也存在这
风险，但一般来说比较罕见，而且票可以通过多策略协同，将这风险降低到最低，并且把收益最大化。所以在听到这些公司是上市公司又是所谓的“政府赞助”时。
东方就有些搞不清楚状况了。“谢谢你，格林汉姆先生，你的建议我们会充分地考虑的！”在问了几个有代表
推荐名单上的企业情况之后，东方收起了目录，和他左右正在观看材料的人小声地商量了一番之后，就面无表情地对理查德。格林汉姆表示了
谢“我想把这些东西带回去仔细研究，你不会介意吧？”“堂堂的债券之王的大名我怎么可能没听说过呢？”这回
东方的脸上没有
半
惊讶的神
，不过对于理查德。格林汉姆的好意，他淡淡地表示了拒绝“不过这些资金还是由我们自己来打理的比较好，如果单单是追求稳定回报的话，我们直接买
国国债就行了，没有必要成立主权基金了。”因为经济
制的不同，所以在华夏和国有着质不同的企业。如果以政府作为法人代表的企业，在华夏被称为是国有企业。而国的经济制度是市场经济，尽
有类似以政府作为主的企业现，但这些企业通常是为了解决价格没有办法解决的领域，又或者是为了转移支付而存在的，简而言之即不以盈利为目的的企业。ps：这个愚人节订阅增长好可怜…貌似没什么反应…不
慨了继续加油写吧…争取多写…
照对收益的预期和对风险的厌恶程度，资金自由选择债券市场或者是票市场。当然，一般债券的面额都很大，大资金的投资者又相当一
分是保守风格的人，因此债券市场的规模比票市场更大就不足为奇了。先生，这个市场终归是收益回报太小。如果你愿意的话，我可以介绍太平洋投资理公司的比尔。格罗斯给你认识，相信你也应该有所耳闻，这个家伙目前理着超过5000亿元的资金，是这个市场的
尖人
。”“没问题，先生！”理查德。格林汉姆连一刻犹豫都没有。张
就说
“这家主基金隶属于储备基金理公司，是它们的货币市场旗舰基金，总资金规模达到了300亿元之多。主要投资的是市场上优质的债券和票据，范围包括了国债、企业债、私人债和海外债。这些家伙是风险厌恶者，不太看重汇报业绩，看中的是稳定的收益和及时快速的变现。如果你们想要
行现金打理，并且获取一定收益的话，我建议你们不烦找这些家伙，他们可是这个市场上的级人。”“当然不会介意！”理查德。格林汉姆
中立刻闪过一喜，不过转瞬即逝，以至于包括东方在内的所有人都没有注意到“这些材料本来就是为你们所准备的。”(未完待续…)听了理查德。格林汉姆的解释，
东方若有所思地了
，小声地嘀咕：“原来是地产界的联储啊，我明白了。”随即轻咳了一声。又翻一张纸来，指着上面的内容问向理查德。格林汉姆：“格林汉姆先生，这个叫
主基金（theprimaryfund）又是怎么回事，还麻烦你给我介绍一下。”当说到比尔。格罗斯的时候，理查德。格林汉姆的脸
变得庄重起来，声音也显得低沉而又严肃，即便是没有在格罗斯的面前，他这份对对方的尊敬也是油然发自于内心的。“是这样的，
先生。”理查德。格林汉姆微微一笑，对对方惊诧的反应早就有所准备，当下不慌不忙地解释“尽房地和房利是上市公司，但是他们是依据联
法律创建的企业，其主要的作用是将银行、抵押贷款公司和其他放贷机构的抵押贷款买过来，然后转手卖给其他的投资者。盘活银行资产的动是他们创立的初衷。后来政府觉得一家太过于垄断，又创立了另外一家。让双方行竞争。你现在看到了就是这两个
，不过今天他们已经私有化了，但是仍然享受财政一定的信贷额度。”望了望窗外的雪景，他转回
意味
长地对东方说：“先生，这可都是我的肺腑之言。我并不建议你们买
房利或者房地的票，因为在未来的一段时间内，他们的价格必然会无序地波动，这可能会给你们产生额外的成本。如果你们真有心思购买的话，我建议买他们的债券，当然可转债也是不错的。”见着东方没有任何表现，理查德。格林汉姆心中反复衡量了一番，又接着说：“不过行计划，心中就暗暗地上了心，再听到格林汉姆解释
“政府赞助”的时候，不由得好奇心大起。当下脱而“这是什么质的企业，难是国有企业？”“…”在这一刻格林汉姆的表情略显尴尬，不过他也算是急智，很快地就转移了话题“对了，
先生。目前关于房屋抵押贷款市场仍然存在着动
，我们的预计是至少持续三个月到半年的时间，这还得要看联储对市场的支持力度。不过联储肯定不会放任国经济增长放缓甚至是步衰退，我个人的判断是联储将会继续降息并且向金
机构注资金来消除市场的不稳定。所以，如果想要有长期而又稳定的收益，而这个投资标的又不是债券的话，我想在这段时间在市场上应该有大把的资产可以让你们收购。”